91 探花 焦煤期价延续残障，饶恕旺季需求变化 | 焦煤机构要评

　　2024.10.1891 探花

　　东吴期货：焦煤展望偏弱运转【偏空头】

　　焦炭第六轮提涨落地，焦企开工分娩积极性较好，卑鄙刚性需求好 。焦煤方面，煤矿持续复产，蒙煤通关高位，焦煤供给复原。焦煤价钱压力较大，展望偏弱运转。

　　恒泰期货：焦煤价钱短期震憾反复，需饶恕旺季需求变化【不雅望】

　　基本面/盘面：供给上，国外方面，蒙煤通关车数环比着落，由于刻下蒙煤港口库存较高91 探花，展望后续通关车数难有回升。国内方面，区域内煤矿督察先前开工水平，短期焦煤供应趋缓。需求上，焦钢价钱博弈热烈，近日焦炭第六轮提涨落地，重复卑鄙铁水产量渐渐复原的布景下，焦煤有一定需求撑执，焦煤阛阓供需趋于均衡。旺季开启下的末端需求仍然是基本面编削的中枢饶恕点，煤价下方有长协价撑执且短期阛阓情感端撑执仍在，展望短期焦煤价钱呈现震憾反复边幅。后期需饶恕旺季卑鄙采购需求以及铁水复产节律和力度。

　　光大期货：焦煤短期震憾偏弱，阛阓信心受钢材价钱影响【偏空头】

　　现货方面，现山西临汾地区主焦煤（A9.5、S0.5、G85）下调30元至出厂价1770元/吨。蒙煤阛阓偏弱运转，甘其毛齐港口蒙5#原煤1210元/吨跌35；蒙3#精煤1400元/吨跌20，成交氛围比拟差。供应方面，产地煤矿平淡分娩，焦煤供应相识，近期焦化企业补库有所减量，中间交易商采购意愿回落，流拍率有所高潮。需求端，焦企利润较前期有所蛊卦，开工积极性培育，关联词钢材价钱大幅回落影响阛阓信心，产业链负响应逻辑再行来回，展望短期焦煤盘面震憾偏弱运转。

　　华泰期货：需求不足预期，双焦看降氛围渐浓【偏空头】

　　期现货方面:近期玄色系期货盘面震憾运转，钢材价钱快速回落，前期产量回升但需求不足预期，钢厂耗损加大，双焦阛阓情感降温。焦炭方面，分娩节律暂无通晓着落，刚需撑执偏强;焦煤方面，山西低硫主焦S0.7报1767元/吨，环比降26元/吨。入口蒙煤方面，港口通关复原高位水平至1337车，阛阓不雅望情感浓厚，港口出货压力增大，现在蒙5原煤报价1290-1320元/吨傍边。

　　需求与逻辑:焦炭端，现焦炭阛阓延续弱稳运转，分娩积极性随阛阓看降氛围渐浓有所着落，铁水未有通晓着落，钢厂多以按需采购为主。焦煤端，近期钢材阛阓因前期预热过高，价钱快速回落，焦煤价钱随焦炭提涨，阛阓举座成交较差。举座看，伴跟着计谋预期的幻灭，钢厂利润下滑后打压原料价钱意愿增强，后续饶恕钢材库存和钢厂利润变化。

　　兴业期货：焦煤期价延续残障【偏空头】

　　煤矿复工稳重，入口焦煤性价比高；高炉及焦炉开工追究，但计谋预期幻灭，阛阓悲不雅，焦煤期价延续残障，需饶恕阛阓信心蛊卦。

　　永安期货：双焦盘面交投性近期通晓走弱【震憾】

　　现货方面，焦企6轮提涨落地，煤价近期震憾偏强，现货价钱举座小幅反弹。盘面价钱快速下行，基差走弱（处于偏低位置）。卑鄙钢厂利润赶快复原，达到年内高位91 探花，焦企利润也有一定改善，高利润下会促使企业提高开工率，导致供给压力再次变大。期货方面，盘面焦化利润赶快走扩，盘面给于了一定利好预期，但双焦盘面交投性近期通晓走弱。举座来看，长久边幅偏空，供给偏宽松，库存督察刚性，短期宏不雅预期利好，焦煤基本面也有所转好，短期以震憾为主，长久边幅偏空。